投资要点 宏不雅方面，中秉性况下，2025年我国出口增速预计看护在3%把握。聚酯出口将看护高速增长。 产能产量方面，险峻游看护同步增长，具有比拟上风的产能进一步向行业龙头联结。2025年产能增速从大到小秩序为PTA＞聚酯＞PX，PTA将赓续开释新产能，加快行业整合，PTA自己的估值体系夯实。 产业链利润方面，一体化利润举座偏低。PTA与Brent原油的价差大部分时刻处于近五年