东吴证券研报称，特斯拉有望迎来新一轮的成长周期。上一轮电动化的立异红利为特斯拉带来了10万辆至200万辆的成长周期，这一轮智能化的立异周期将把特斯拉带到400万辆以上的鸿沟。2025—2027年特斯拉将迎来产物+产能的新周期，带动特斯拉产业链中具备人人彭胀智力的优质公司共同成长。投资残酷：看好特斯拉人人新一轮产物周期带来的产业链契机。

　　【汽车零部件*黄细里】深度：2025年特斯拉产业链投资策略——新一轮周期的开首！

　　智能化行业拐点正在驾临。2025年智能化（FSD入华）或就是2020年电动化（Model 3国产化）。据咱们测算，2024年国内新动力汽车的L3智能化渗入率冲破10%，2025年有望冲破20%，2027年有望冲破70%，高潮斜率或远超市集预期！尤其是2026年车企深度入局Robotaxi业务展望加快催化糜掷者对智能化买单意愿。

　　2025年特斯拉各业务线均迎来发展的里程碑节点，产业链后续催化密集。

　　车端：2025Q1焕新版Model Y人人上市+2025H1 Y平台小车发布（展望将先后在北好意思、欧洲和中国导入量产）+2025年Cybertruck产能抓续进取爬坡+2025年特斯拉各工场均存在扩产的预期和可能。

　　智驾：2024Q4 FSD V13北好意思推送+2025H1 FSD入华+2025H1 Cybercab北好意思开启路测（特斯拉或将成为与北好意思智驾政策礼貌共同成长的正本和标杆企业）+2025H2 HW5.0版块推出。

　　机器东谈主：2024年底or2025年头有望达成时代冻结+2025年投入量产周期（工场私用）+2026年有望达成进一步大鸿沟量产。东谈主形机器东谈主将与智能化共振变成新一轮AI产业海潮。

　　特斯拉有望迎来新一轮的成长周期。

　　上一轮电动化的立异红利为特斯拉带来了10万辆→200万辆的成长周期，这一轮智能化的立异周期将把特斯拉带到400万辆以上的鸿沟。2025-2027年特斯拉将迎来产物（焕新版Model Y、Y平台小车和Cybercab等）+产能（当今照旧到了需要推广新产能的阶段了，特斯拉北好意思和国内均有扩产的预期和可能）的新周期，带动特斯拉产业链中具备人人彭胀智力的优质公司共同成长。

　　投资残酷：看好特斯拉人人新一轮产物周期带来的产业链契机！

　　【拓普集团】特斯拉人人中枢策略平台型供应商，车+机器东谈主全面布局；【新泉股份】特斯拉人人中枢内饰件供应商，25年T链强α方向；【旭升集团】人人中枢轻量化供应商+机器东谈主产物延迟；【岱好意思股份】人人遮阳板龙头，顶棚等新产物加快拓展；【爱柯迪】特斯拉北好意思中枢轻量化供应商+机器东谈主业务预期；【恒帅股份】清洗+微电机全面配套，主动感知清洗加快定点；【华域汽车】特斯拉产业链低估值品种；【上汽集团】特斯拉或整车层面存在合营可能性方向；【三花智控（电新组遮蔽）】特斯拉热处理+机器东谈主实施器业务。

　　风险教导：乘用车价钱战超预期；人人新动力渗入率低于预期；地缘政事招架气性风险增大开yun体育网。