华鑫证券有限使命公司宝幼琛近期对嘉和好意思康进行征询并发布了征询阐发《公司事件点评阐发：AI缓助会诊初次列入医保立项指南，抓续加码公司数据业务》，本阐发对嘉和好意思康给出买入评级，现时股价为30.58元。

　　嘉和好意思康(688246)　　事件　　近日，国度医保局已将东说念主工智能缓助会诊初次列入立项指南，在发射查验、超声查验、康复类名堂中拔擢“东说念主工智能缓助”彭胀项。公司是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一，恒久深耕临床信息化范围，现在已酿成了具有自主常识产权的医疗信息化中枢工夫与居品体系。　　投资重心　　公司举座营收情况承压，毛利端小幅下跌　　2024Q3公司拆伙贸易收入1.75亿元，同比-28.68%，归母净利润-0.14亿元，同比-133.47%。前三季度贸易收入/归母净利润/扣非归母净利润区别4.76/-0.41/-0.44亿元，同比-11.52%/-328.81%/-465.68%。　　盈利能力来看，2024前三季度公司销售毛利率/净利率区别为47.29%/-10.92%，同比-2.48pct/-11.13pct。其中2024Q3单季度毛利率/净利率区别为46.01%/-8.53%，同比-8.81pct/-24.88pct。　　用度率来看，2024前三季度时代用度率为54.45%，同比+2.77pct。现款流方面，公司前三季度筹备性现款流为-1.62亿元。　　专注临床信息化范围，临床AI居品生效落地考证　　公司在临床信息化范围领有恒久的最初上风。公司是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一，现在还是酿成了笼罩临床医疗、病院经管、医学科研、医患互动、医养采集、医疗支付优化等产业链算作的居品体系，费力于于向医疗筹办机构提供轮廓信息化处罚决策。分板块来看，公司现存主要居品及服务包括医疗临床、运营经管、医疗数据、人命科学等业务板块，各板块居品协同讹诈，酿周详面撑抓贤慧病院开拓的二十余种处罚决策。其中，在医疗临床业务范围，公司推出医疗临床“AI助手”居品，在北京协和病院、北医三院生效落地考证，缓助病院区别通过电子病历六级、七级评审。字据IDC数据，公司于2014至2023年十年中，在电子病历行业得到市占率第别称，为电子病历行业较为最初的企业。客户数目方面，拆伙2024H1，公司有晋升1700家病院客户，650家为三甲病院，晋升25%天下三甲病院为公司客户，行业内较高的客户粘性和行业驰名度有望进一步矜重公司品牌竞争力。　　AI辅诊初次列入医保立项指南，抓续加码公司数据业务　　近日，国度医保局已将东说念主工智能缓助会诊初次列入立项指南，在发射查验、超声查验、康复类名堂中拔擢“东说念主工智能缓助”彭胀项，且不稀薄加多患者背负，这一举措为AI缓助工夫的临床讹诈扫清了梗阻。公司医疗数据业务板块以翻新工夫形状，围绕数据交换、数据存储、数据治理、数据安全、数据钞票的全链条数据服务进行策略部署，以范例数据集成起初，周转数据钞票，开展数字化治理，打造全量数据湖，依托精着及时的数据收集改动，为病院构建数据生态体系，拆伙数据分享，为多业态交融、跨机构调和等医疗数据高质地讹诈发展奠定基础。同期，为政府、医疗机构、区域医疗机构及患者提供均衡医疗质地、办事拆伙、运营老本的贤慧用具。　　盈利瞻望　　公司在国内医疗大数据和东说念主工智能方面具有丰富的工夫与告诫储备，医疗大数据处罚决策在天下市集名次最初，瞻望公司2024-2026年收入区别为7.79、9.42、11.49亿元，EPS区别为0.56、0.77、1.29元，现时股价对应PE区别为54.4、39.9、23.6倍，初次笼罩，予以“买入”投资评级。　　风险领导　　AI大模子研发说明不足预期；宏不雅经济波动导致市集需求不足预期；新址品销售功绩不足预期。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据诡计，华创证券吴鸣远征询员团队对该股征询较为深刻，近三年瞻望准确度均值为75.29%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利1.08亿，字据现价换算的瞻望PE为39.21。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级1家；昔时90天内机构指标均价为35.72。

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